Эмиссия – выпуск в обращение денежных средств и ценных бумаг. Эмиссия денежных средств регулируется законодательством и осуществляется государством, которое распределяет эту функцию между центральным банком и казначейством. Центральный банк выпускает кредитные деньги – банковские билеты (банкноты). Казначейство выпускает казначейские билеты и разменные монеты.

В зависимости от того, кто осуществляет выпуск денег, существует две формы эмиссии:

бюджетная – это выпуск бумажных денег, осуществляемый казначейством по требованию правительства страны для покрытия расходов бюджета. Выпуск денег не обусловлен потребностями товарооборота и поэтому приводит к инфляции. Эти деньги ничем не обеспечены и не существует механизма изъятия их из оборота. Поэтому они постоянно обесцениваются, особенно при падении доверия к Правительству. Бумажные деньги имеют вид казначейских билетов.

кредитная – это выпуск денег, осуществляемый ЦБ при кредитовании Правительства и коммерческих банков. При погашении кредита соответствующая сумма изымается из оборота, т.е. существует механизм изъятия кредитных денег. Кредитные деньги являются обеспеченными, т.к. при выдаче кредита ЦБ требует обеспечение. Кредитные деньги имеют вид банкнот, если они существуют в наличном виде. Они могут существовать в безналичном виде.

Инфляция - в переводе с латинского «inflation» означает «вздутие», связана с чрезмерным выпуском в обращение необеспеченных бумажных денег.

Впервые инфляция появилась в связи с отменой золотомонетного стандарта. В тот период были созданы условия для постоянного и резкого роста цен, а также роста бюджетных расходов за счет дефицитного финансирования, что способствовало обесценению денег.

Современная инфляция связана не только с обесценением денег в результате роста цен, но и с критическим состоянием экономики в целом. Основной причиной инфляции является нарушение пропорций между различными сферами экономики: накоплением и потреблением, спросом и предложением, доходами и расходами государства, источниками ссудных капиталов и их использованием, величиной и денежной массы в обращении и потребностями хозяйства в деньгах. Современная инфляция рождается в самом воспроизводственном процессе, но конкретное ее проявление обнаруживается в денежной сфере. При этом инфляция, возникшая за счет денежных факторов, называется инфляцией спроса, а не денежных - инфляцией издержек.

К инфляции спроса может привести рост военных расходов, дефицит государственного бюджета и рост внутреннего долга, эмиссия национальной валюты сверх потребностей товарооборота. Кинфляции издержек - снижение роста производительности труда и падение производства, энергетический кризис, связанный с резким удорожанием нефти, роста цен и заработной платы при замедленном росте производительности труда.

Основными формами стабилизации денежного обращения, связанными с инфляционными процессами, являются денежные реформы и антиинфляционная политика.

Денежная реформа – это полное или частичное преобразование денежной системы, проводимое государством с целью стабилизации денежного обращения.

В качестве инструмента денежных реформ государством могут использоваться нуллификация, реставрация, девальвация, деноминация и шоковая терапия.

Нуллификация – объявление государством обесценившихся денежных знаков недействительными.

Деноминация – укрупнение масштаба цен путем «зачеркивания нулей» на денежных знаках.

Реставрация – это восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы.

Методы «шоковой терапии» - широко применялись в международной практике при переходе от государственной к рыночной экономике. При «шоковой терапии» применяются такие жесткие меры как замораживание заработной платы, сокращение производств, увеличение безработицы и т.д.

Антиинфляционная политика - это комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией.

Дефляционная политика - это методы ограничения денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, ограничения денежной массы. Такая политика вызывает замедление экономического роста и даже кризисные явления.

Деньги и денежная эмиссия

Второй вопрос, на котором я бы хотел остановиться, это связь между денежной эмиссией (так называемым печатаньем денег) и инфляцией.

Прежде всего, термин "печатанье денег" сейчас не вполне верен. Большая часть денег, обращающихся в экономике, никогда не приобретает бумажного вида. Это деньги на счетах, на карточках и во вкладах. Так что лучше говорить - денежная эмиссия, понимая, что Центральный банк выпускает в обращение безналичные деньги, а по мере необходимости выдает, в обмен на эти безналичные, наличные деньги. Так что денежная эмиссия может быть не связана с физическим печатаньем денег, если все будут рассчитываться безналом и платежными карточками.

Второе. Есть простой и интуитивно понятный экономический закон. Суммарная стоимость проданных товаров равна сумме денег, за них уплаченных. Многим кажется, что из этого закона следует, что если Центробанк выпускает дополнительные деньги, то денег будет больше, а товаров-то больше не станет, значит, вырастет цена и будет инфляция. Ошибка в этих рассуждениях в том, что далеко не все деньги, выпущенные в обращение, сразу идут на покупку товаров. В некоторых ситуациях домохозяйства предпочитают накапливать деньги в сундуках и под подушкой, а в некоторых - делать покупки, не имея денег, в кредит. Экономисты этот фактор, влияющий на цены, называют скоростью обращения денег. В ситуации, когда деньги накапливаются, они говорят, что падает скорость обращения денег. А в ситуации, когда с зарплаты все деньги уходят сразу на погашение долгов, чтобы в следующем месяце опять в них влезть - что скорость обращения денег растет.

Если Центральный банк выпускает дополнительные деньги, то это далеко не всегда ведет к росту цен, деньги могут осесть в накопления. А если Центральный банк проводит политику денежного сжатия (отбирает деньги), то цены падают не всегда, люди просто быстрее оборачивают деньги.

Более того, правильный Центробанк просто обязан в случае роста накоплений выпускать дополнительные деньги, а в случае роста кредитов - собирать деньги. Судите сами, вдруг все начали копить. Товары не покупаем, деньги сундучим. Спроса на товары нет, выпуск падает, зарплата падает, ожидаем увольнения, начинаем покупать еще меньше, копить еще больше. Так экономика входит в пике. Чтобы этого не допустить, ЦБ должен выпустить денег, чтобы компенсировать внезапно возросшие накопления. Обратная ситуация: все бросились покупать, залезли в кредиты. Товаров-то больше не стало. Цены пошли вверх. Нехорошо это, кредит нужно ограничить, деньги изъять. Это обычные будни центральных банков всего мира.

Какой можно сделать практический вывод? Когда Вам говорят, что вот все печатают деньги, будет рост цен, инфляция, Вас обманывают. Иногда по незнанию, но обычно умышленно, чтобы заставить Вас пойти и купить что-нибудь ненужное в ожидании роста цен. Денежная эмиссия в период кризиса - правильное поведение центральных банков. Инфляция будет, если кризис кончится, а деньги не будут изъяты. Так что важно знать, когда кончится кризис. А это можно увидеть по тому, как ведут себя люди вокруг. В вопросе прогнозирования инфляции лучше полагаться на общие потребительские настроения окружающих Вас людей, на их текущие предпочтения в смысле накопления или покупок.

К сожалению в статьях периодически встречаются ошибки, они исправляются, статьи дополняются, развиваются, готовятся новые. Подпишитесь, на новости , чтобы быть в курсе.

Если что-то непонятно, обязательно спросите!
Задать вопрос. Обсуждение статьи. сообщений.

Еще статьи

Против роста цен, инфляции, подорожания. Все дорожает, подорожает. Ост...
Мы должны остановить рост цен. Это наша важнейшая задача, как граждан России. По...

Спекуляции. Заработать / потерять. Доход, заработок спекулянта. Выгодн...
Спекуляции - один из очень интересных способов заработка. Выгодно ли спекулирова...

Заработок форекс, forex - отзывы, личный опыт, возможности, риски, при...
Личный опыт Форекс. Хеджирование валютных рисков. Каков принцип работы? Кто и ка...

Доходность инвестирования в акции, долевые активы, формула. Риски, лик...
Правильная формула доходности инвестирования в акции. Риски инвестирования в акц...

Даем деньги в траст. Как выбрать управляющего и не лишиться средств?...
Критерии выбора управляющего. Когда и кому имеет смысл отдать деньги в траст?...

Инвестируем в понятные простые проекты. Анализируем объекты вложений. ...
Хорошие инвестиции в понятные и простые проекты. Минимум посредников. Наличие пл...

Золото, серебро, палладий, платина, металлы. Инвестировать, вложить, к...
Стоит ли сейчас инвестировать в металлы? Как инвестировать? Способы вложения в з...

Покупка автомашины в кредит. Выгодно ли? Как оценить. Планируем покупк...
В кредит или за наличные? Как выгоднее покупать автомобиль? Планируем покупку ма...

Эмиссия денег, влияние денежной эмиссии на инфляцию

Эмиссия - issue - emission - выпуск в обращении денежных средств и ценных бумаг.

Эмиссия денежных средств регулируется законодательством и осуществляется государством, которое распределяет эту функцию между центральным банком и казначейством. Центральный банк выпускает кредитные деньги - банковские билеты (банкноты). Казначейство выпускает казначейские билеты и разменные монеты.

Выпуск в обращение денежных знаков во всех формах ведет к увеличению денежной массы в обороте. Основные формы эмиссии:

1)эмиссия кредитных денег - банкнот;

2)депозитно - чековая эмиссия;

3)эмиссия ценных бумаг.

Согласно Конституции РФ денежная эмиссия, т.е. выпуск денег в обращение, в РФ осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации (п.1, ст.75). Денежной единицы в РФ является рубль. Введение и эмиссия других денег в РФ не допускается. Конституция РФ, возлагая на банк России функцию эмиссии денег в обращение, не ограничивает полномочия Банка России какой-либо одной формой эмиссии. Банк России осуществляет эмиссию денег в наличной и безналичной формах.

Банк России осуществляет в установленном законодательством РФ порядке выпуск в обращение и изъятие из обращения денежных знаков на территории РФ. Безналичная эмиссия денег осуществляется в процессе депозитно-ссудных операций. Банк России регулирует наличную и безналичную эмиссию средствами денежно-кредитной политики. Использование эмиссии денег непосредственно для финансирования дефицита государственного бюджета РФ запрещается.

С целью ограничения возможностей коммерческих банков на осуществление депозитной эмиссии в Конституции РФ исключительное право на осуществление денежной эмиссии во всех ее формах предоставлено Банку России. Однако, в Федеральном законе монопольная функция Банка России по осуществлению денежной эмиссии ограничена только эмиссией наличных денег. Аналогичным образом ограничена и не предусмотрена действующим законодательством функция Банка России по организации их безналичного обращения (ст. 29 Федерального закона) Безналичное, как и наличное, денежное обращение подлежит регулированию в федеральном законодательстве. Но эта сфера денежного обращения не регулируется банковским или иным законодательством. Порядок осуществления эмиссии безналичных денег и организации их обращения каким-либо органом государственной власти Российской Федерации или Банком России законодательно не определен.

За рубежом эмиссию денег ведут центральные (эмиссионные) банки и казначейства (первые выпускают кредитные деньги - банкноты, вторые -казначейские билеты и разменные монеты). Депозитно-чековая эмиссия, служащая основой безналичных расчетов, производится коммерческими и центральным банком. Эмиссию ценных бумаг (акций и облигаций) осуществляют акционерные компании, а также государство.

Центральный (эмиссионный) банк в большинстве стран принадлежит государству. Но даже если государство формально не владеет его капиталом (США, Италия, Швейцария) или владеет частично (Бельгия - 50%, Япония - 55%), центральный банк выполняет функции государственного органа. Центральный банк обладает монопольным правом на выпуск в обращение (эмиссию) банкнот - основной составляющей налично-денежной массы. Он хранит официальные золотовалютные резервы, проводит государственную политику, регулируя кредитно-денежную сферу и валютные отношения. Центральный банк участвует в управлении государственным долгом и _ осуществляет кассово-расчетное обслуживание бюджета государства.

Основной пассивной операцией центрального банка и одной из форм эмиссии является эмиссия банкнот, прием вкладов коммерческих банков и казначейства, операции по образованию собственного капитала.

1. Фидуциарная эмиссия - эмиссия банкнот, денежных знаков, необеспеченная запасом драгоценных металлов (в первую очередь, золота) эмиссионного банка. Исторически эмиссия банкнот допускалась только при наличии золотого запаса, однако, постепенно от этого правила отказались. Ныне фидуциарная эмиссия является господствующей.

Главным источником ресурсов центрального банка в большинстве стран является эмиссия банкнот. На современном этапе выпуск банкнот не обеспечен золотом. Золотое обеспечение банкнот отменено, хотя в некоторых странах формально продолжает действовать.

Кредиты центрального банка могут зачисляться на счета коммерческих банков и казначейства, открытые в центральном банке. В этом случае происходит не банкнотная, а депозитная эмиссия центрального банка.

Источником ресурсов центральных банков служат вклады казначейства и коммерческих банков. Коммерческие банки могут помещать на беспроцентные счета в центральных банках часть своих кассовых резервов, в том числе,

обязательные. В ряде стран обязательные резервы зачисляются на специальные счета, как правило, беспроцентные. Такой порядок действует, в частности, в России. Центральные банки могут открывать коммерческим банкам и срочные счета с фиксированной процентной ставкой. Обычно на долю собственного капитала банка приходится не более 4% пассива.

2. Другая форма эмиссии - это депозитно-чековая эмиссия. Производится коммерческими банками и служит основой безналичных расчетов. По объему депозитно-чековая эмиссия значительно превосходит эмиссию денежных средств.

3. Также одной из форм эмиссии является эмиссия ценных бумаг.

Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации, включает следующие этапы:

Принятие эмитентом решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;

Регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг;

Для документарной формы выпуска - изготовление сертификатов ценных бумаг;

Размещение эмиссионных ценных бумаг;

Регистрацию отчета об итогах выпуска эмиссионных бумаг.

Эмиссия денег может привести к инфляции.

Инфляция - кризисное состояние денежной системы, возникшее в середине XVIII века в связи с огромным выпуском бумажных денег. Термин «инфляция» буквально означает «вздутие», его длительное время связывали с обесцениванием денег и ростом товарных цен. Однако, практика зарубежных стран показывает, что инфляция может происходить при относительно стабильной денежной массе.

Современная инфляция связана не только с падением покупательской способности денег в результате роста цен, но и с общим неблагоприятным состоянием экономического развития страны. Она обусловлена противоречиями процесса производства, порожденными различными факторами в сфере как производства и реализации, так и денежного обращения, кредита и финансов.

На инфляцию влияют следующие факторы:

Эмиссия бумажных денег;

Рост денежной массы превышает производственные процессы;

Рост издержек и цен на товары;

Инфляционное ожидание.

Необходимо различать внутренние и внешние причины инфляции. Внешние - сокращение поступлений от внешней торговли в связи с падением цен на топливо. Внутренние заключаются в отставании отраслей потребительского характера при более высоком развитии отраслей тяжелой промышленности.

Существуют два вида инфляции.

1. Инфляция спроса. Традиционно инфляция возникает при избыточном спросе. Спрос на товары больше, чем предложения товаров, в связи с тем, что производственный сектор не в состоянии удовлетворить потребности населения. Этот избыток спроса ведет к росту цен. Много денег при малом количестве товаров.

2. Инфляция издержек. Это явление выражается в росте цен вследствие роста издержек производства. В зависимости от темпов роста цен на рынке различают инфляцию:

Ползучую, при ежегодных темпах прироста цен на 3-4%. Такая инфляция характерна для развитых стран, которые рассматривают ее как стимулирующий фактор;

Галопирующую, при среднегодовых темпах прироста цен на 10-50% (иногда до 100%), которая преобладает в развивающихся странах;

Гиперинфляцию, при ежегодных темпах прироста цен свыше 100%, свойственную странам в отдельные периоды, когда они переживают коренную ломку своей экономической структуры.

Под влиянием инфляции экономическая ситуация в стране ухудшается, т.к.:

Снижается объем производства, поскольку колебание и рост цен делают неуверенными перспективы развития производства;

Происходит перелив капитала из производства в торговлю и посреднические операции, где быстрее оборот капитала и больше прибыли, а также легче уклониться от налогообложения;

Расширяется спекуляция в результате резкого и неравномерного изменения цен;

Ограничиваются кредитные операции, так как никто не верит в долг;

Обесцениваются финансовые ресурсы государства.

Основной формой стабилизации денежной системы является антиинфляционная политика государства с помощью денежной реформы и государственного регулирования инфляционного процесса. Денежная реформа это полное или частичное преобразование денежной системы, проводимая государством с целью упорядочения и укрепления денежного обращения. Осуществляется она различными методами (нуллификация, реставрация, девальвация, деноминация) в зависимости от экономического положения страны, степени обесценения денег, политики государства путем принятия единовременного законодательного акта.

Нуллификация проводится путем аннулирования старой обесценившейся денежной валюты и введением новой.

Реставрация предполагает восстановление прежнего золотого содержания валюты, повышение золотого курса.

Девальвация - снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным.

Ревальвация - повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным.

Деноминация - уменьшение номинала денежной массы в обращении путем обмена денежных знаков на новые в пропорциях их обесценения, т.е. метод зачеркивания нулей.

Метод шоковой терапии представляет собой тип конфискационной денежной реформы. Он включает обмен бумажных денег по дефляционному курсу, полное или частичное замораживание банковских вкладов населения и предпринимателей, широкое использование свободного ценообразования.

Государственное регулирование инфляционного процесса означает комплекс государственных мер, направленных на ограничение роста цен и стабилизацию денежной системы путем дефляционной политики и политики доходов.

Дефляционная политика включает методы ограничения денежного спроса путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиление налогового пресса, ограничение денежной массы. Но она не способствует экономическому росту. Политика доходов предполагает контроль и полное замораживание цен и заработной платы либо установление жестких пределов их роста.

. Инфляция (лат. inflation - раздувание) - процесс роста общего уровня цен в стране вследствие нарушения закона денежного обращения. Инфляция возникает тогда, когда в обращении находится избыточное количество денег (наличных и безналичных). Да ке положение ведет к их обесцениванию, деньги"дешевеют", а цены приобретают тенденцию к росту. Поэтому важнейшим показателем инфляции является динамика индекса этиа індексу цін.

Инфляция как явление возникла одновременно с появлением бумажных денег, ведь при золотомонетному обращения, как выяснялось выше, избытка денег в обращении не может быть. Различают"классическую"и современную инфляцию

Для классической инфляции (XVIII-XIX вв) характерно ее временный . Она возникала при чрезвычайных обстоятельствах (длительные войны, которые увеличивали расходы государства и т.п.). Современная инфляция имеет хронический (постоянный) характер. Она превратилась в постоянный элемент процесса воспроизводства. Демонетизация золота, разрыв связей между бумажными, кредитными, чековыми деньгами и золотом предоставили двигательные декабря рошовои массы автономного характера относительно независимого от оборота товаров, их предложениюії.

Причиной инфляции сначала считали повсеместный переход к бумажным деньгам. Однако даже после того как денежная эмиссия была взята под строгий контроль, инфляция не исчезла. Оказалось, что в инфляции могли бы быть разные причины и сама она бывает разной. Различают инфляцию спроса и инфляцию издержкахрат.

При инфляции спроса возникает рост денежных доходов предприятий, государства и домашних хозяйств. Спрос в стране в целом оказывается больше совокупного предложения товаров и услуг, а это неизбежно ведет к росту уровня этин.

Не менее опасной является инфляция расходов, когда цены растут из-за увеличения расходов при покупке необходимых производственных ресурсов, вновь толкает цены"вверх"там, где эти ресурсы применяются инфляционной ни скачки цен в результате усиливают друг друга, их рост становится, по сути, самоподдерживающийся, причем с растущими этапамими етапами.

Два важнейших источника, питающих инфляцию издержек - этот рост номинальной заработной платы и цен на сырье и энергию

Чрезмерное рост заработной платы, как правило, порождает инфляцию, поэтому профсоюзы, требуют постоянного повышения зарплаты труда для работников своей отрасли, должны считаться с общим эко ономичним состоянием страны, средним уровнем заработной платы. Рост издержек производства, вращающийся"накручиванием"цен, ведет к внезапному, непредсказуемого роста цен на сырьевые ресурсы и ос облил на энергоносители, в полной мере ощутила на себе экономика молодого независимого Украинної. України.

Самое страшное в инфляции издержек том, что она порождает инфляционную психологию. Это явление возникает тогда, когда в массовом сознании людей существует уверенность, что инфляция будет нарастать и т.д.. При этом работники ики начинают требовать повышения заработной платы"под будущий рост цен", а предприниматели заблаговременно закладывают в цену своих товаров ожидаемый рост затрат на сырье, энергию, рабочую силу и кр едыилу і кредит.

. Уровень инфляции измеряется с помощью показателя темпа инфляции (см. главу 12. Ссудный процент и его норма)

По уровню различают инфляцию"ползучую"(до 10% в год),"галопирующую"(более 10% в год) и гиперинфляцию (свыше 2000% в год или 50% в месяц или 1-2% в день)

Любая инфляция ведет к росту цен. При этом темпы роста заработной платы, как правило, отстают от темпов роста цен. Поэтому следствием инфляции зниннення благосостояния населения. Но особенно опасна гиперинфляциція.

. Гиперинфляция обнаруживает разрушительное воздействие на экономику страны и ведет к быстрому обнищанию народа и рост безработицы. Стремительно уменьшаются реальные доходы людей, практически уничтожаются сбережения. Закрываются предприятия а, которые не могут выдержать бремя быстро растущих расходов. Разрушается механизм сбережения денег для производственных инвестиций, ведь в таких условиях выгодно быть должником ("стоимость долга стремительно уменьшается ься") и невыгодно давать в долг и накапливать деньги. Банки не предоставляют кредиты, а если и предоставляют, то на непродолжительное время (несколько месяцев) и под грабительские проценты. Как следствие, разрушается производство и торговля, страна"проедает"свое будущее, уничтожая основу нормального роста экономикьного зростання економіки.

Украина в 1993 году скатилась в пропасть гиперинфляции, выбраться из которой было чрезвычайно трудно. А в новой. Югославии (Сербии и. Черногории) уровень инфляции достиг фантастической границы - несколько миллионов. Процент откив на рек.

. Структурная инфляция вызывается макроэкономической межотраслевой несбалансированностью, что ведет к хроническому неудовлетворенного спроса на продукцию отдельных отраслей и вызывает рост цен

Наряду с формами необходимо выделить и типа инфляции. Различают два типа инфляции: открытая и затаенное

. Открытая инфляция разворачивается на рынках, где происходит свободное ценообразование. Она осуществляется в формах инфляции спроса и инфляции издержек и хотя деформирует рынок неравномерностью повышение цен, но не уничтожает полностью ю рыночный механизм ценообразованияя.

затаенное инфляция возникает благодаря государственному регулированию цен путем их блокировки ("замораживания"). Она обусловливается неправильными действиями государственных органов, которые борются не с деформацией рынка, а с ее последствиями - возрастает анням цен. Поэтому причины инфляции сохраняются, она становится затаенное затамованою.

затаенное инфляция разрушает рыночный механизм. Рынок не выполняет регулирующую функцию, ведь не получает ценовых сигналов (изменение цен - основной рычаг воздействия рыночного механизма). Замороженные цены делают невыгодными ним приложения капитала и других ресурсов в отраслях, где высокие издержки производства. Из таких отраслей происходит"бегство"капиталов, порождает дефицит определенных товаров. В саморегулируемой экономике дефи цит (недостаток товаров) быстро ликвидируется более высоким ценам, а затем и расширением производства. Здесь же дефицит становится хроническим, затаенное инфляция порождает ажиотажный спрос и товарный дефицит. Дедал и увеличивается. Тотальный товарный дефицит - признак затаенное инфляции ее неизбежным спутником становится супутником стає черный рынок (нелегальный). Производство не работает или работает медленно, уменьшаются доходы, беднеет население и государство

Преимущество открытой инфляции по сравнению с затаенное заключается в том, что в первом случае дополнительный доход от роста цен получает производитель, а во втором - криминальные структуры,"расцветают"на черном рынкеному ринку.

Итак, виновником инфляции в любом случае является государство неумелые и неправильные действия которой предопределяют существование излишка денег в обращении и общий рост цен. Особенно это касается эмиссионной инфляции

. Эмиссионная инфляция возникает вследствие необоснованного выпуска государством в обращение дополнительных наличных или безналичных денег, которые не подкреплены дополнительным выпуском товарной массы

Какой бы ни была граница дополнительной эмиссии - обеспечение выплаты заработной платы, пенсий, социальной помощи и пр. - она??обернется ростом цен, инфляцией, обнищанием народа. Поэтому любая денежная эми исия должна быть обоснованной и взвешенной, обеспеченной дополнительными товарами и услугами.

Итак, избыток денег в обращении вреден для страны, ведь ведет к инфляции, но опасна и нехватка денег в обращении или дефляция

. Дефляция ведет к кризису перепроизводства нехватка денег порождает уменьшение совокупного спроса, что опять же грозит сокращением масштабов производства, безработицей, снижением благосостояния населения и т.д.

Государство несет ответственность как за инфляцию, так и за дефляцию, ведь именно она осуществляет эмиссию денег, поэтому должна учитывать действие закона денежного обращения. Для современной рыночной государства характерно проведения антиинфляционной политики

С целью преодоления инфляции государство осуществляет целый комплекс мер в сфере производства, финансов, денежного обращения и кредита, заработной платы, занятости населения, международных кредитно-валютных отно. Осин. При этом применяются различные формы и методы регулирования - бюджетные, налоговые, денежно-кредитные, валютные, ценовые тощо.

Особая активность государства в сфере антиинфляционного регулирования наблюдается в странах развитой рыночной системы. С конца 70-х годов прошлого века изменились ориентиры экономической политики. От д кейнсианской антициклической инфляционной модели макроэкономики произошел переход к монетаристской антиинфляционной моделлі.

Денежные инфляции в XVIII – н. XX в. были эпизодическими и вызывались почти исключительно кратковременным отходом от металлического (золотого) стандарта и выпуском в обращение большой массы бумажных денег для оплаты военных расходов во время крупных войн. Немалую роль при этом играли вызванные войнами товарные дефициты в связи с ограниченным производством товаров гражданского назначения.

В период и после Первой мировой войны дефициты государственного бюджета в странах, участвовавших в войне, вызвали усиленную денежную эмиссию при сжатии производства предметов потребления. В результате в ряде стран возникла гиперинфляция .

Гиперинфляция – это инфляция (всегда денежная) с чрезвычайно высоким и быстро ускоряющимся темпом . Ей, как правило, предшествует инфляционная спираль: рост цен Þ рост зарплат Þ рост цен…и т. д Люди теряют доверие к деньгам и обращаются к бартеру. Возникает опасность развала экономики, сопровождаемого социальными потрясениями. Гиперинфляция – это явление редкое, причины которого коренятся не только в экономике, но и (прежде всего) в политике. Она, как правило, сопровождает и является следствием таких серьезных политических потрясений, какими являются войны и революции. Это типичная денежная инфляция :

Избыточная эмиссия бумажных денег для покрытия государственных расходов сочетается с острым дефицитом товаров и услуг.

Однако инфляция по своей природе не всегда есть денежная инфляция. В том смысле, что источником инфляции не всегда является рост денежной массы .

Неденежная инфляция - это и есть инфляция, не обусловленная ростом денежной массы.

Из лекции 3, посвященной анализу макроэкономического равновесия (модель AD – AS), известно, что существуют инфляция спроса и инфляция издержек , причем порождаются они различными причинами, что и отражается в их названии.

Инфляция спроса.

В ходе анализа модели AD – AS мы выяснили, что инфляция спроса вызывается избыточным совокупным спросом. Другими словами,

инфляция спроса возникает в результате роста совокупного спроса по достижении потенциального уровня реального ВВП .

Кроме роста денежной массы, рост совокупного спроса может быть обусловлен изменением других неценовых факторов совокупного спроса. К ним, как вы знаете, относятся факторы, определяющие объем планируемых расходов каждого из четырех макроэкономических субъектов: потребительских расходов (C ), инвестиционных расходов (I ), государственных расходов (G ) и расходов на чистый экспорт (Xn ).

AD 3

AD 4

P

Y

Y*

AS

P 4

P 3

o Если рост совокупного спроса происходит на восходящем (промежуточном) отрезке кривой совокупного предложения (рис. 9.2) так, что кривая AD 2 сдвинется в положение AD 3 , то есть равновесие перейдет на границу восходящего и классического отрезков, уровень цен повысится с P 2 до Р 3 . Реальный ВВП увеличится, достигнув потенциального уровня Y* . Безработица сократится и достигнет естественного уровня.

Повышение уровня цен на восходящем отрезке вплоть до достижения потенциального ВВП (Y* ) называется преждевременной инфляцией .

Такое название объясняется тем, что рост уровня цен сопровождается ростом объема производства. (Кейнс назвал такую инфляцию «полуинфляцией») .

o Как только совокупный спрос превысит AD 3 , он станет избыточным совокупным спросом , тогда и начнется истинная инфляция спроса (рис. 9.3). Это происходит на классическом (вертикальном) отрезке кривой совокупного предложения.

Рассмотрим, как в связи с ростом совокупного спроса на различных отрезках кривой совокупного предложения изменяются значения номинального и реального ВВП .

· На горизонтальном отрезке: уровень цен неизменен (Р = const), следовательно, номинальный и реальный ВВП растут одинаковым темпом , так как инфляции нет и изменения номинального ВВП отражают только изменения реального ВВП .

· На промежуточном отрезке номинальный ВВП растет быстрее реального ВВП , так как рост номинального ВВП отражает и рост реального ВВП, и рост уровня цен (инфляцию)

· На вертикальном отрезке имеет место истинная (чистая ) инфляция спроса , так как рост номинального ВВП отражает только рост уровня цен, а реальный ВВП остается неизменным.

Таким образом,

источником и причиной истинной инфляции спроса является избыточный совокупный спрос .

Инфляция издержек

Инфляция издержек возникает в результате отрицательного шока совокупного предложения, который повышает средние издержки в экономике в целом (лекция 3). Это приводит к сдвигу кривой совокупного предложения влево и вверх.

Чаще всего инфляция издержек возникает в результате роста цен на ресурсы . Столкнувшись с ростом издержек (обусловленным ростом цен на ресурсы), производители назначают более высокие цены на свою продукцию, пытаясь в целях сохранения прибыли компенсировать возросшие издержки вздуванием цен.

Рис. 9.4

На рисунке 9.4 мы видим, как рост издержек сдвигает кривую совокупного предложения AS 1 влево в положение AS 2 . Уровень цен повышается с Р 1 до Р 2 , реальный ВВП сокращается с Y 1 до Y 2 , следовательно, сокращается занятость – начинается стагфляция - ситуация, при которой низкий уровень реального ВВП и высокий уровень безработицы сочетается с ростом уровня цен (инфляцией).

Основные источники инфляции издержек:

1. увеличение номинальной заработной платы (как правило, обусловленное изменением минимальной ставки заработной платы в законодательном порядке), не подкрепленное соответствующим ростом производительности труда.

2. увеличение цен на энергоносители и сырьё (либо вследствие сокращения предложения этих ресурсов на рынке, либо в результате действия картелей, либо из-за падения валютного курса валюты страны, что приводит к удорожанию импортируемых ресурсов).

В реальной действительности бывает сложно различить инфляцию спроса и инфляцию издержек . Однако общепризнанно, что инфляция спроса продолжается до тех пор, пока имеет место избыточный совокупный спрос . Инфляция издержек автоматически сама себя ограничивает, сокращая спрос на ресурсы, и постепенно исчезает (однако остается проблема увеличения реального объема производства и занятости).

Социально-экономические последствия инфляции. Инфляция и реальный доход. Влияние инфляции на перераспределение дохода и богатства. Влияние инфляции на объем национального производства.

Если говорить о полностью ожидаемой, прогнозируемой инфляции, то экономические агенты в целом могут к ней приспособиться. Например, если известно, что уровень цен поднимется в следующем году на 5%, то работники потребуют увеличения ставок номинальной заработной платы на те же 5%. Все предприниматели увеличат свои цены на 5%. Банки увеличат свои ставки на 5%. Однако полностью прогнозируемая инфляция возможна лишь теоретически. На практике экономические агенты сталкиваются с неожиданной инфляцией. Да и рост цен не происходит равномерно: на одни товары цены растут быстрее, на другие медленнее, на некоторые товары цены могут снижаться. Как правило, в последнюю очередь растут номинальные ставки заработной платы.

Одним из серьезнейших последствий такой инфляции является перераспределение дохода. Как уже отмечалось, инфляция снижает покупательную способность денег, поэтому многие полагают, что от инфляции страдает все общество. Чтобы выяснить, так ли это на самом деле, необходимо проанализировать, как связаны между собой: инфляция , номинальный (располагаемый) доход и реальный (располагаемый) доход .

Номинальный доход – это количество денег, которые получают домашние хозяйства за факторы производства.

Реальный доход представляет количество товаров и услуг, которое можно купить на этот номинальный доход.

Другими словами, опираясь на сформулированное в лекции 2 соотношение между номинальными и реальными переменными,

РЕАЛЬНЫЙ ДОХОД – ЭТО НОМИНАЛЬНЫЙ ДОХОД, ДЕЛЕННЫЙ НА УРОВЕНЬ ЦЕН :

Y = 100%

Если известен темп инфляции, а также изменение номинального дохода в процентах (= темп роста номинального дохода), то

Δ (в %) Y = Δ . (в %) PY - p ,

где Y – реальный доход,

PY – номинальный доход,

p - темп (уровень) инфляции.

В условиях инфляции реальный доход :

· снизится в том случае, если номинальный доход растет темпом, который ниже темпа инфляции;

· не изменится , если номинальный доход растет тем же темпом, что и инфляция;

· увеличится , если номинальный доход растёт быстрее инфляции.

Таким образом, не все несут потери от инфляции .

Страдают :

Ø получатели фиксированного номинального дохода (бюджетники, пенсионеры, получатели пособий, стипендий и т.п.),

Ø владельцы сбережений и кредиторы.

Выигрывают :

ü предприниматели, чьи цены на готовую продукцию растут быстрее цен на ресурсы,

ü должники,

ü государство, расплачивающееся по своим обязательствам обесценившимися деньгами .

Иначе говоря,

инфляция «облагает налогом» тех, кто получает фиксированные денежные доходы, и «субсидирует» тех, у кого денежные доходы растут быстрее инфляции .

В результате и происходит перераспределения доходов и богатства .

Влияние инфляции на объем национального производства (реальный ВВП ) и занятость может быть различным.

v Некоторая инфляция спроса сопровождает рост реального ВВП и сокращение безработицы (преждевременная инфляция на восходящем отрезке кривой совокупного предложения ).

Поэтому существует мнение, что для того чтобы «подтолкнуть» оживление экономики после экономического спада, можно раскрутить небольшую контролируемую инфляцию. Это опасная и непродуктивная позиция:

1. Инфляция в любой момент может выйти из-под контроля.

2. Это мнение основано на неправильном понимании причинно-следственной связи между ростом производства (сокращением безработицы) и ростом уровня цен (на это обращал особое внимание Дж. М. Кейнс, которому приписывают авторство такой трактовки инфляции).

v При истинной инфляции спроса реальный ВВП не изменяется , остается на потенциальном уровне, в экономике – полная занятость.

v Если инфляция обусловлена ростом издержек, то реальный ВВП сокращается, безработица растет .

v Гиперинфляция (то есть чрезвычайно высокие и растущие темпы инфляции), оказывает разрушительное воздействие на объём национального производства и занятость. Ей, как правило, предшествует инфляционная спираль (спираль «зарплата – цены»): например, первоначальное увеличение цен на товары и услуги, обусловленное ростом цен на сырье, может привести к требованиям профсоюзов об увеличении денежной заработной платы. Если эти требования будут выполнены, возросшие издержки на заработную плату подтолкнут производителей поднять цены на конечные товары и услуги и т.д.

Гиперинфляция приводит к ситуации, в которой люди теряют доверие к деньгам и обращаются к бартеру. В этом случае существует большая опасность развала экономики и серьезных социальных потрясений.

Гиперинфляция – редкое явление . Ее причины кроются как в экономике, так и в политике, например, при избыточном выпуске денег для покрытия государственных расходов во время войны или остром дефиците товаров и услуг в сочетании с подавленным спросом, как это обычно бывает в первые послевоенные годы.